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居民资产配置现状及发展趋势分析

来源:巨星跟盘作者:发布时间:2020-3-8点击:215 人次

改革开放40多年来,城乡居民财富积累不断增加,资产配置业已成为家庭经济决策的重要内容。总体来看,中国居民家庭资产配置极不合理,但又是十分现实,可以说是你没有任何反对的理由。

中国居民资产配置的现状,主要有以下几个鲜明特点:

 

首先是从结构上看,中国居民家庭财产结构的变化一直不大,而配置的主要方向便是房产,房产净值占比居高不下,占比平均在69%左右,其中北京、上海大概在85%。据有关方面统计,全国人均家庭财产增速为7.5%,其中房产净值增速却接近10.3%,而且家庭人均财产增长中的91%,是来自房产净值。

 

其次,从家庭金融资产来看,收益很低的安全资产,占据太大比例,近七成是储蓄存款,其中定期存款占很大的比例。即使在2006-2007年股市高涨期间,大量家庭金融资产由银行转移到股市时,家庭储蓄存款仍然不低于五成。

 

第三,股票、基金等风险投资比例相对较低。来自有关机构2018年时的统计表明,中国居民资产中,房产占比为70%,固收类占比27%,股票和基金配置比例仅为3%,而同期美国居民配置地产、固收类、股票和基金的比例为27%、40%、33%。

 

巨星跟盘认为,中国居民在过去十余年间,把房产作为资产配置的主要方向,既有买房置地的历史文化因素,也有城市化城镇化的现实效应,房产毕竟众望所归地实现了保值增值的功能,这是不争的事实。

 

尽管居民对房地产价格的上涨预期,具有一定盲目性,但考虑到过去十几年房地产市场的经验,以及其他投资渠道的风险和不确定性,居民持续增加房产投资的行为,也完全可以理解。

 

为了应付突发事件及医疗支出,为养老做准备和为子女教育做准备的诸多理由,居民往往选择尽可能多地储蓄,也无可非议。而且这种情况由来已久,看上去也不是短期内能改变的。

 

刚走出小农经济时代的今天居民,家庭风险的承受能力仍然不强,至少是在概念和理念层面还是这样。调查数据显示,将近三分之二家庭不能承受本金亏损,换言之,这将近三分之二家庭投资行为,属于极度风险厌恶型。

 

大量极度风险厌恶者的存在,必然在一定程度上影响家庭投资决策。因此,家庭股票、基金等风险投资的占比很低,风险更大的期货投资比例则接近于零。

 

当然,从巨星跟盘组合投资的理念来看,居民家庭财产,如果长期未能够实现均衡配置,那么也肯定不科学,其风险隐患也是十分明显的。

 

一旦房地产市场发生下行的风险,那么过度偏重房产投资的家庭,也可能会承受着较大的投资损失压力。同时由于不动产的流动性问题,特别是在市场趋向饱和或者下行时候,变现能力较差所带来的不确定性风险,也不容人们忽视。

 

巨星跟盘认为,居民家庭财产通过多元化配置,才可以降低资产快速缩水的风险,从而提升家庭抵御风险的能力。随着房产回归居住的本来属性,身处当今的金融时代,家庭财产多元化配置将是大势所趋。

 

人民币要走向国际化,提高中国资产的证券化率,这一点都不假。楼市要打压且维稳,资金要往股市里赶,全球资金都会往中国股市里堆,这就值得人们打个大大的问号。

 

家庭财产多元化配置,必将是一个非常漫长的过程。就算你告诉数以亿计的房客们,永远不会跌的房子要跌了,十年没涨上去的股票要涨了,也没有人会信你。

长期以来根深蒂固的投资观念,至少需要一代人,甚至是几代人的努力,相信才会有所转变。

从楼市中全身而退的,也只是少数中的极少数而已。炒房成功的去炒股,就能抄到大底,许多人不相信,市场也不会给你这个机会。

 

2007年牛市所谓的存款搬家,无非也就是资金面助推股市表现的主要原因。而在2014年底至2015年上半年,资金流出地产,流向股市,也只是在短期起到了相似作用。还处在发展中的市场,带给不少投资者的伤痛,恐怕一时三刻仍难修复。

 

市场上还有一种声音,因为经济不好,所以楼市要调控,才要将楼市里的钱往股市里赶,大家股票都涨了,才有钱去刺激消费。这真的靠谱吗?

前车之鉴,不忘后事之师。

股市绝不是提款机,如果许多人炒股都赚钱了,只会刺激全社会撬动更高的杠杆,越来越多的人都梦想一夜暴富。

然后的然后,必然是重蹈覆辙,再一次等来系统性的风险。2015年的股灾依然历历在目,记忆犹新。

 

巨星跟盘认为,在新经济形势下,企业才是财富增长最快的地方,不少企业纷纷加入股权融资的黄金赛道,实现跨越式发展的梦想。而对于千千万万的人们来说,也只有把钱放进企业,财富才能成倍增长,这就是时代赋予股权投资的魅力,你绝不可错过一个时代的红利。

 

机遇和风险总是并存的,股权投资在全面实行注册制的明天,在扩大企业融资的大背景下,股市风云变幻大王旗的景象,一定会此起彼伏。如果市场还没有形成价值投资的生态,如果市场还得靠炒作差价生存,如果股市还是大股东的提款机,那么再一次牛市,就会再一次一地鸡毛。

 

股市毕竟是资金堆积起来的市场,资金进入股市的渠道和数量,无论理论上还是事实上都在增加,但并不代表从楼市和储蓄已开始搬家,或者在较长时间内就会发生这样的事。

 

巨星跟盘认为,牛市来的没那么容易,如果你已踏空也不必后悔,上车的机会不会只有一次。但你一定要坚信,只要你好好活着,牛市一定会来。

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(编辑整理:慈溪房产网

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